Bahnhof släppte nyss sin Q3 rapport. Som vanligt präglades rapporten av tillväxt och stark lönsamhet. Bahnhof förlorade dock en storkund i form av en nordisk telejätte som köpt tjänster inom "transmission för IP TV". Vilket givetvis är olyckligt och påverkade pro forma någonstans mellan 4-6 miljoner i minskad omsättning (per kvartal). Det resulterade i att omsättning och resultat var i stor sätt oförändrad från Q2 2012. Förutom det så verkar allting fortsätta som vanligt. Några highlights:
- +5% på privatmarknaden (på ett kvartal!)
- -+0% på företagsmarknaden (trots tappet från storkunden)
- Avbetalning av banklån på 20,7 miljoner och investeringar i infrastruktur på 13,2 miljoner
- Snart öppning av två nya datahallar: MDC (i Kista) förhoppningsvis under Q4 och Sparven (i Malmö) under H1 2014.
Bahnhof handlas just nu på earnings-yield för EPS2013: 5,09/59,50 = 8,6% (p/e 11,6) att jämföra med exempelvis clas ohlson (också är helt skuldfri, någorlunda stabila intäktsflöden och tillväxtmöjligheter) som handlas på 5% earnings-yield (p/e 20) för EPS2013.
Billigt tycker jag även fast det alltid är tråkigt med negativa överraskningar.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar