Portföljsammanställning Q2 2014

Nedan följer en portföljsammanställning för andra kvartalet 2014:

Aktieportfölj

Bolag/aktie	Valuta	Antal	Portföljandel
Mr Green	SEK	1430	25%
Protector Försäkring	NOK	530	10%
Fortum	EUR	75	6%
Bahnhof	SEK	560	21%
BankNordik	DDK	200	13%
Hexatronic	SEK	750	6%
Likvider	SEK	-	19%

Hittills i år är viktad totalavkastning: +15% (SIXRX: 10%) - Värdeökning 26 tkr
Värde på portfölj: 0,21 miljoner 

Några förändringar har skett i portföljen. Hexatronic är nytt innehav under kvartalet (rapport på fredag) och har även ökat en del i Mr Green. Annars så har mest likvider ökat. Insatt belopp under andra kvartalet är 23 000 kr. Och amorterat 10 000 kr. Erhållen utdelning (efter skatt) uppgick till 5 000 kr. 

Delsålt Fortum

Till skillnad från Lundaluppen så har jag faktiskt lyckas tajma min försäljning av mina fortumaktier någorlunda väl. Idag sålde jag nämligen av ytterligare 75 aktier á 20 EUR, vilket gör att jag nu har 75 aktier kvar (av totalt 215 aktier som jag ägde vid årsskiftet 2013/2014). Tidigare försäljning i år ägde rum vid 17 EUR per aktie. Inköp gjordes runt 13,8 EUR per aktie.

Anledningen till att jag säljer av mina fortumaktier är att jag finner bolaget fullvärderat. Och anledningen till att jag fortfarande behåller några är att jag tror att aktien kan fortsätta upp en bit till.

Jag försöker sedan ett antal år tillbaka följa Peter Lynchs system där jag kategoriserar mina investeringar. Fortum hamnade i facket turn-around (senare även asset-play, i med försäljningen av distributionsnäten). Det innebär att köp sker på attraktiva nivåer och att försäljning ska ske när bolaget uppnått sin turn-around eller att bolagets tillgångar nu blivit fullgott värderade, vilket jag då anser har skett på nuvarande nivåer.

Fortfarande har inte bolaget annonserat sin försäljning av sitt svenska distributionsnät. När så sker kommer jag sannolikt att sälja resterande delar av mitt innehav.

I väntan på Q2 uppdatering

Har varit dålig på att uppdatera bloggen. Däremot har mycket hänt med mina innehav. Fortum fortsätter upp likt en raket, förmodligen spekulation kring försäljning av svenska distributionsnätet. Mr Green, Bahnhof, Protector har levererat starka rapporter och stigit därefter. BankNordik har legat stilla, tror nog dock att Q2:an kanske kan sätta fart på aktien igen. Hexatronic har inte heller rört sig nämnvärt. Nya inköp har varit i Mr Green, som jag anser är väldigt undervärderat baserat på underliggande lönsamhet. 30 juni tänkte jag uppdatera portföljen. Men har inte gjort några större förändringar. Portföljen är upp (typ 10-14 procent), vilket är i linje med mitt absoluta avkastningskrav om 20 procent per år. Vi får se vad det landar på.

Arcam - Bubblan som sprack del 2

Jag skrev i september ett inlägg om Arcam där jag konstaterade att jag aldrig skulle köpa de nivåer som var då, d.v.s. runt 163 kronor per aktie (efter 4:1 spliten). Nu står aktien i runt 150 kronor per aktie. Och är fortfarande dyr.

Svart sträck = när jag tyckte aktien såg as dyr ut.

Det som är intressant att notera är hur svårt det är med tajmning. Jag är övertygad om att Arcam kommer fortsätta ner och aktien var dyr redan i september förra året. Om jag hade valt att blanka aktien i september, skulle jag förmodligen gått på att ganska hård smäll när bubblan fortsatte pressa upp kursen. Att investera i saker som kräver tajmning är något jag försöker undvika. Det är därför jag endast investerar i bolag som jag skulle vara beredd att äga flera år. 

Inköp Hexatronic

Avvecklade under veckan mitt innehav i Spar Nord Bank (som jag höll över rapporten som diversifiering) och köpte för motsvarande summa andelar i fiberkabeltillverkaren Hexatronic, som numera äger Ericsson gamla fiberkabelfabrik i Hudiksvall. Ta en titt på bolaget, ser väldigt lovande ut!

För övrigt så kom både Spar Nord Bank och BankNordik in ungefär som väntat. BankNordik stack ut med att nu redovisa en vinst på deras Danska verksamhet på 20 miljoner DDK. Vilket är ett positivt tecken vad som komma skall, nämligen att avskrivna ska ner och att räntenettot ska stabiliseras.

Inför rapporterna - riskspridning

På onsdag kommer Q1-rapporterna för både BankNordik och Spar Nord Bank. Jag har tidigare avvecklat mitt Spar Nord Bank innehav då jag ansåg att aktien låg över min målkurs för bolaget. Och då investeringar var kategoriserat som ett Turn-around case ansåg jag att det var dags att sälja vid 62 kronor per aktie.

Efter Bahnhof rapporten idag så fattade jag dock ett beslut om att diversifiera en del (25%) av mitt innehav i BankNordik, genom att växla 83 aktier i BankNordik till 165 aktier i Spar Nord Bank. Bakgrunden till beslutat är följande:
(1) BankNordik har stigit över 10 procent inför rapporten och Spar Nord Bank har legat stilla sedan förra rapporten. 
(2) Inget nytt har egentligen framkommit på någon av bankerna.
(3) Jag gick i BankNordik av samma anledning som jag gick in i Spar Nord Bank, nämligen att det fanns en väldigt potential av vinstökning när nedskrivning av dåliga lån började gå ner.
(4) Spar Nord Bank har redan visat att de kan minska nedskrivningarna av dåliga lån och helt enkelt levererat bra siffror två kvartal i rad.
(5) Det finns fortsatt rum för ytterligare förbättring i Spar Nord Bank även fast uppsidan är helt klart mindre än i BankNordik.
(6) Bahnhof rapporten fick mig att inse att bolag ibland är lite som en atlantångare, saker och ting brukar tuffa på i samma riktning.

Vi får se.

Portföljsammanställning - Q1 2014

Nedan följer en portföljsammanställning för första kvartalet 2014 (värde är från 10 april):

Aktieportfölj

Bolag/aktie	Valuta	Antal	Portföljandel
Mr Green	SEK	1130	25%
Protector Försäkring	NOK	530	10%
Fortum	EUR	150	12%
Bahnhof	SEK	560	24%
BankNordik	DDK	283	22%
Likvider	SEK	-	7%

Hittills i år är viktad totalavkastning: +2% (SIXRX: 6%) - Värdeökning 3 tkr
Värde på portfölj: 0,17 miljoner 

Det har skett en del förändringar i portföljen. Framförallt har jag återigen renodlat mina innehav till de bolagen jag tror mest på och har bland annat avvecklat Bonheur, Jays och Spar Nord Bank sen senaste uppdateringen. Värdet är upp något, mycket tack vare Protector Försäkringar rusning tidigare i år. Insatt belopp under första kvartalet är 15 000 kr. Och amorterat 15 000 kr. 

Jag kommer härefter endast att uppdatera min portföljsammanställning och utveckling en gång i kvartalet. Det beror på att jag vill minska ner frekvensen jag följer upp mina investeringar. Egentligen kunde jag lika bra göra en årssammanställning bara men då blir det ju inte så mycket att läsa om på bloggen.