Efter att ha tagit del av Kennys utmärkta analys på aktiefokus bestämmer jag mig för att utvidga mitt bankinnehav och även köpa Spar Nord Bank. Första köp sker i februari 2013 för 28,8 ddk per aktie. Denna bevakningslista från juni 2013 berättar lite mer vilka nivåer jag förväntade mig framöver. Det sorgliga i sammanhanget var det val jag gjorde i oktober 2013 att minska ner på Danske Bank och istället köpa BankNordik. Då sålde jag av 2/3 av mitt innehav i Danske Bank för 128 ddk per aktie och tog för motsvarade belopp in BankNordik för 143 ddk per aktie. Det som lockade var det relativt lägre värderingen. I januari 2014 säljer jag mina sista Danske Bank aktier för 128 ddk per aktie. Ungefär i samma veva ökar jag upp i BankNordik på nivåerna 138 och 128 därefter säljer jag av en stor del på 118 ett halvår senare. Och, sedan köper tillbaka en del innan jag nu slutligen sålt allting.
Nedan en sammanställning av totalresultatet:
| Danske Bank | Spar Nord Bank | BankNordik | |
|---|---|---|---|
| Vinst/Förlust | +7 800 | +9 500 | -5 700 |
Sammantaget blev det en vinst på runt 12 tkr. Eller procentuellt runt 20 procent i avkastning (ej årsviktat).
| Danske Bank | Spar Nord Bank | BankNordik | |
|---|---|---|---|
| p/e 2013 | 17 | 11 | 13 |
| p/e 2014 | 14 | 12 | 9 |
För Danske Bank och BankNordik är siffrorna rensade för koncern goodwill-impairment som inte påverkar skatten eller kassaflödet. Lån-nedskrivningar år-till-år har minskat med runt 38% för BankNordik, 25% för Danske Bank och gått upp för Spar Nord Bank med 20%.
Så några lärdomar: (1) Rabatter på mindre bolag kommer består om de inte växer i omsättning oavsett vinsttillväxt. (2) Försök inte att suboptimera när din investering beror på industritrender. Om ett bolag blir tillfälligt billigare i förhållande till de andra beror det sannolikt på något.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar